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    叶大美 我把货币基金换成了同业存单丨檀FOF

    发布日期:2022-08-23 06:43    点击次数:144

    文/慧净

    货币基金7日年化收益率,全线跌破2%,甚至部分货币基金的7日年化收益率跌至1.26%。

    本轮货币宽松导致金融机构间的流动性,空前绝后。央妈节奏很明显,意图很明确,为保经济不断地打开货币闸门。

    2022年8月,中国银行研究院研究员梁斯分析,央行会在保持流动性维持合理充裕基础上,鼓励金融机构稳定信贷投放,并进一步引导实际贷款利率下降。这样做能使企业融资需求得到满足和融资成本继续降低,以推动经济运行尽快回归正轨。

    叶大美还没来得及感受经济的回暖,却先感受到了固守类资产—货币基金的寒冷。

    叶大美正在发愁的时候,她的好朋友王五告诉她,别愁眉苦脸了,赶紧看看同业存单吧,也许会有惊喜。

    同业存单,在2022年1月份之前,它只允许机构之间,银行之间相互交易。现在,对于普通投资者也放开了,上线了同业存单指数基金,可以在“各大银行APP”,“蚂蚁金服”搜“同业存单”关键词,就可以看到相关产品列表。

    同业存单可以把它简单理解成是“灵活版”的大额存单或者说是3年期,5年期的银行定期存款。长期来看的话,同业存单的年化利率是稳定在2.5%~3.5%之间。

    同业存单收益率比短债略微低一点或者说持平,但是优点在于回撤比债券小很多,持仓体验感更好。

    或者换一个角度去思考,同业存单以前的门槛很高,都是只有银行跟银行之间才能够进行交易。所以,同业存单性价比很高,是个非常好的工具。

    叶大美心动了

    她一边听王五讲,一边上网搜索同业存单,发现这个产品窜红的速度非常快,资金介入地更快。

    2021年12月,同业存单基金首次发行,至今不过8个月时间,规模已经从0到2000亿了。

    叶大美对王五说, 郑州瑞森信息技术有限公司我还不太了解同业存单,这个有没有门槛,比如100万起投吗?可以灵活买卖,还是必须拿到期限?和定期存款比有什么优缺点?

    王五回答道:同业存单指数基金目前是10元起投,七天锁定,即第七天以后的任意日期就可以赎回,基本上是灵活买卖。

    同业存单长期平均收益率和四大行的3年,5年期定期存款收益率近乎持平;比如以某同业存单指数基金7个月累计收益率为2%基准计算,年化收益率已经为(2%/7个月)*12个月=3.42%。

    而且,同业存单的申购赎回比定期存款灵活,不用持有到期。

    叶大美又问了句,这么好的东西有什么风险吗?

    王五说,除非四大银行或股份制银行发生流动性危机,否则风险极小。

    叶大美的风格一贯是雷厉风行,当天就把货币基金全部赎回,资金到账后随即买入了同业存单指数基金。

    同业存单市场实在是太火爆了,叶大美买入后不到2周,她的基金发布公告:暂停买入。

    所以,新闻中心没上车的不要等其他同业存单指数基金也暂停买入了才后知后觉;在车上的也要保持平常心,始终坚持学习,才能不断地发现机会,才能不断地先人一步。

    怎么选择基金经理?有“基金经理红黑榜课程”。

    怎么选择FOF公募基金经理?

    我们按照“进取类”FOF风格进行配置。

    进取类基金组合,顾名思义,想要获得比一般FOF基金更高的收益,但又不愿意承担过多风险。

    从2021年10月8日,我们搭建了进取类FOF组合,挑选8家公募基金,截至今天发稿,沪深300指数收益为-17.50%;同一段时间内,挑选出来的FOF公募基金经理组合收益是-8.09%。

    这个组合是亏的,亏得比沪深300少,相对来说,超额收益为9.41%,相比上周的7.87%,超额收益增加1.54%。

    打开这个组合包裹,里面有什么?

    我们放入了“基金经理红黑榜”中的8个基金经理的代表性产品,包括葛*、袁*、林英*、王晓*、郑澄*、傅友*、杨*、张*。

    这些基金经理的产品,除了CTA,其他种类比如:主题赛道型基金、债券型基金、低估值型基金、指数增强基金、QDII基金、平衡混合型基金,大部分在里面了。

    通过市场本轮的回调,更能明显地看出,组合的超额收益,即跑赢大盘的收益已经创下历史新高(如图所示)。

    上涨时跟涨,涨幅保持一致,甚至更多;下跌时抗跌,跌幅较少;超额日积月累,最终体现“长期主义”。

    当然,每一个投资者都可以在上述组合中,根据自己的需求偏好,适当加入新能源ETF,加入消费ETF,进行动态组合。

    从更长的时间视角,对FOF公募基金经理产品进行数据回溯,会显示出“长期主义”价值投资的特性。

    自2019年1月以来至今,FOF组合年化收益接近22.94%,累计收益率105.03%。

    附录:其它FOF产品净值

    FOF1~FOF6产品从2021.10.08日搭建起,截至今日,累计超额依次为:

    FOF1号私募稳健类策略产品,20.43;(16.81); FOF2号私募进取类策略产品,16.51;(14.41); FOF3号私募激进类策略产品,15.45;(13.40); FOF4号公募稳健类策略产品,17.62;(13.97); FOF5号公募进取类策略产品,9.79;(6.92); FOF6号公募激进类策略产品,8.11;(7.17); 2021.10.08日搭建起,截至今日,沪深300的绝对收益为-17.50%; FOF1~FOF6号组合的绝对收益为:+2.93%;-1.00%;-2.05%;+0.12%;-7.72%;-9.40%。 括弧内为上周同期超额收益,单位为%。

    近一周内,总体来看,FOF6号公募激进类策略产品表现亮眼,超额收益创下组合(2021.10.08)成立来的新高,如下图所示。

    主要原因可能在于市场的风格切换,近期纳斯达克,军工、科技表现相对亮眼。

    其他数据如下:

    FOF1~FOF6产品的绝对收益

    FOF1~FOF6产品的最大回撤